穩定幣流入量翻倍,但流動性能否吸收 Bitcoin 拋售?
關鍵洞察
- Tether 和 Circle 在過去一週於 Tron 和 Solana 上鑄造了 47.5 億美元。穩定幣主導地位飆升至三年來最高水平。
- 超過 47% 的流通 BTC 供應處於虧損狀態,為 2023 年以來最高水平。
- 穩定幣資金流入增加了一倍,但這是否有足夠的流動性來抵消當前的賣壓?
加密貨幣市場連續第二週延續疲軟態勢,過去 24 小時內再次出現瘋狂下跌。僅比特幣 (BTC) 就損失了巨大的估值,單一代幣跌幅超過 1 萬美元。
夜間大規模清算明顯影響了下行走勢,穩定幣圖表證明了這一點。儲備正在增加,而鑄造也在升級。這突顯了人們更傾向於更穩定的資產。
數據顯示市場前景看跌。然而,自 12 月底以來穩定幣資金流入增加了一倍,這可能意味著一些樂觀情緒。但這是否足以扭轉當前趨勢,還是只是保持警惕的信號?
Tether 和 Circle 鑄造穩定幣
首先,Tether 在 Tron 上發行了 10 億美元 USDT,增加了整體供應量。Tether 和 Circle 在過去一週於 Tron 和 Solana 上共鑄造了約 47.5 億美元。
因此,Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 是這次穩定幣供應量增加的主要來源。它們是機構和散戶資金進入加密貨幣市場的門戶。
因此,穩定幣主導地位達到了三年來的最高水平,為 12.5%。結果表明參與者感到恐慌,現金正在觀望。這一趨勢使更大的加密貨幣市場更容易被拋售,從而壓低價格。
穩定幣月度主導地位圖表 | 來源: Ted Pillows/X
歷史數據顯示,流動性積累通常先於大幅價格上漲。當資金重新配置到風險資產時,這通常為市場的強勁反彈奠定基礎。
穩定幣主導地位如何使比特幣陷入虧損
穩定幣主導地位達到了三年來的高峰,使比特幣陷入虧損。Glassnode 的數據顯示,930 萬 BTC,即總流通供應量的 47%,處於熊市狀態。這一數量是自 2023 年 1 月以來的最高水平,距今已超過兩年。
投資者選擇 USDT 和 USDC 而不是 BTC 下跌,因為它們的價格走勢穩定。這意味著他們暫緩購買 BTC,從而維持賣壓。
這種行為造成了一個循環,價格下跌導致更多虧損。這導致更多資金流向穩定幣,並使 BTC 保持低位。
比特幣總供應虧損數據 | 來源: Glassnode
這種被困的流動性只有在主導地位下降時才會被釋放。在這種情況下,它將讓資金流入比特幣,並通過反彈結束虧損陷阱。
考慮到這一點,監控穩定幣指標成為比特幣價格波動的早期指標。因此,資金流入方向的轉變會催化市場嗎?
穩定幣流動性能否抵消賣壓?
在資金流入方面,穩定幣存入交易所的數量增加了一倍以上。它們從 2025 年 12 月底的 510 億美元增加到了撰寫本文時的 980 億美元。這一增幅超過了 90 天平均值 890 億美元。
這一巨大差異表明越來越多的資金正在流入加密貨幣。但比特幣正接近從 10 月份歷史高點下跌 50%。這一降幅表明投資者可能再次感興趣。甚至有些人可能已經逢低買入。
然而,這種流動性是否足以阻止當前的賣壓?賣盤仍然活躍且未被吸收,表明流動性不足。
所有穩定幣交易所流入數據 | 來源: CryptoQuant
這種流入可能正在為激進的買入做準備,表明聰明資金正在適當地定位自己。如果這種情況繼續下去,當壓力緩解時,它可能導致反彈和山寨幣上漲。但如果有利於買入的穩定幣流動性沒有增加,可能會出現更深的回調。
文章《穩定幣流入增加了一倍,但流動性能否吸收比特幣拋售?》首次發表於 The Market Periodical。
