TLDR:
- 機構買家在突破發生前悄悄累積部位,在底部區間吸收供應
- 突破前成交量減少意味著儲存的能量,而非潛在價格趨勢的疲弱
- 動能基金和散戶交易者在表現變得明顯後才進場,造成延遲的成交量激增
- 突破時機的背景比即時成交量確認更重要,用於預測趨勢的可持續性
低成交量突破經常面臨遵循傳統技術分析規則的交易者的質疑。標準教學認為強勁的成交量必須伴隨價格突破才能驗證。
然而,市場歷史揭示了不同的模式,成交量經常在突破發生後才到來。技術分析師Aksel Kibar最近研究了這種現象,指出市場在吸引更廣泛參與之前往往安靜地移動。
這一觀察挑戰了關於突破形成期間成交量要求的廣泛接受假設。
機構累積先於公眾認知
市場結構解釋了為何突破在沒有即時成交量擴張的情況下發生。機構投資者通常在價格向上突破之前,在整理區間內建立部位。
當公眾興趣保持低迷時,這些買家逐步累積股票。供應在這個安靜階段被吸收,為價格更容易移動創造了條件。
技術研究支持突破前成交量減少的概念。這種模式反映的是儲存的能量,而非潛在趨勢的疲弱。
價格可以在最小參與度下上漲,因為阻力已經被移除。突破本身代表對轉變的認知,而非參與的開始。
知情買家的早期定位意味著當價格突破時,可用的股票較少。賣家的缺乏允許價格在不需要大量成交量的情況下走高。
這種動態與成交量必須立即確認每次突破的傳統觀點相矛盾。市場可以在相對清淡的交易活動下從累積階段過渡到上漲階段。
突破前"成交量枯竭"的概念在技術文獻中頻繁出現。交易活動減少可能意味著準備進行移動,而非缺乏興趣。
當供應已被吸收且賣家已退出時,價格在適度成交量下自由移動。這個階段通常先於在隨後幾週或幾個月發展的重大趨勢。
市場階段揭示延遲的成交量模式
技術分析師Aksel Kibar在社交媒體上指出,突破表現應該考慮超越最初時刻的背景。
他的分析確定了整理模式後市場行為的三個不同階段。初始突破階段通常顯示散戶交易者和動能投資者的有限參與。
隨著趨勢發展和價格漲幅變得可衡量,表現變得明顯。動能導向基金在趨勢通過持續的價格行動確立自己後進入部位。
隨著媒體報導擴大和投資敘事獲得關注,散戶參與隨之而來。這個順序解釋了為何成交量高峰在突破之後而非期間發生。
研究突破模式的研究顯示,時機比即時成交量確認更重要。一些安靜的突破演變為持續的趨勢,而高成交量突破偶爾標誌著衰竭點。成交量與價格之間的關係取決於市場階段和參與者行為。
認識到成交量確認參與而非啟動移動,改變了交易者評估突破的方式。市場通過持續的價格上漲展現力量,無論初始成交量水平如何。
歷史模式顯示,悄無聲息的開始可以先於強勁趨勢。累積、突破和擴張的順序遵循一個邏輯進程,成交量數據隨時間反映這一點。
文章《低成交量突破:為何市場在咆哮前先低語》首次發表於Blockonomi。
來源: https://blockonomi.com/low-volume-breakouts-why-markets-whisper-before-they-roar/
