以太坊巨鯨虧損反映過往底部：儘管面臨壓力仍持續累積

Ethereum持續在持久的賣壓下掙扎,價格走勢反映出脆弱的市場環境和謹慎的投資者情緒。自10月見頂以來,Ethereum已損失超過60%的價值,標誌著當前週期中最劇烈的回調階段之一。分析師越來越警告下行風險仍然居高不下,特別是如果更廣泛的加密貨幣流動性狀況在短期內未能穩定。

儘管價格表現為負,鏈上數據顯示了更細緻的潛在動態。CryptoQuant最近的一份報告指出,Ethereum巨鯨目前持有虧損部位,這些未實現虧損的規模與歷史上在先前市場底部附近看到的水平相當。這種模式通常出現在回調週期的後期,當時大型持有者繼續累積而非分配。

值得注意的是,報告強調許多這些大型投資者在本週期中沒有獲得有意義的實現利潤機會,因為即使在波動期間他們仍維持累積策略。這種行為可以表明長期信念,儘管它不能保證即將出現反轉。

巨鯨定位發出潛在底部形成信號

報告認為,Ethereum大型持有者當前的鏈上定位可能表明市場正在接近週期性底部。根據分析,巨鯨目前承受的虧損與在先前市場低點附近觀察到的虧損相當,這種情況在歷史上與後期回調階段而非早期下跌同時發生。這種定位表明目前的價格區間可能代表結構性底部,儘管確認通常需要價格和流動性狀況的穩定。

一個值得注意的方面是,這些大型持有者現在控制著一些有記錄以來最大的ETH總餘額。儘管有這種累積,他們在當前週期中沒有獲得實現利潤的重大機會,主要是因為價格在延長的分配階段發生之前就出現反轉。這種缺乏獲利了結的情況與先前的牛市週期形成對比,當時巨鯨在高峰附近逐漸減少曝險。

報告將這些條件下的持續累積解釋為對潛在未來上漲的準備,而非防禦性重新定位。大型持有者似乎正在以更長的投資視野建立曝險,預期宏觀流動性改善和市場動能更新。

然而,儘管這種行為可能先於復甦,但它並不能消除下行風險。確認通常需要更強的需求、改善的情緒和持續的價格穩定。

Ethereum測試關鍵長期支撐區

Ethereum的週線圖顯示,在2025年底接近$4,800區域的高點遭到急劇拒絕後,持續的下行壓力。價格現已回撤至$2,000心理水平,這一區域在歷史上在多個週期中既充當阻力又充當支撐。最近跌破短期移動平均線確認了看漲動能的喪失,並表明賣方在中期內仍保持控制。

主要移動平均線在當前價格上方的聚集強化了這種看跌結構。較快的趨勢平均線已果斷翻轉,而長期基線繼續走平,表明趨勢強度減弱而非完全投降。這種配置通常反映後期回調階段,波動性上升但方向性信念仍然脆弱。

成交量動態增添了細微差別。最新下跌期間成交量升高表明主動分配而非被動漂移。然而,缺乏極端投降飆升表明完全的市場清洗可能尚未發生。

從結構角度來看,守住$1,800–$2,000走廊上方將有助於穩定情緒,並可能形成盤整基礎。該區域下方的持續崩潰可能會暴露更深的歷史支撐區,更接近先前週期的累積範圍。相反,在任何可信的趨勢反轉敘事出現之前,需要收復關鍵移動平均線。

特色圖片來自ChatGPT,圖表來自TradingView.com