Moog (MOG.A) Q2決算レポート：記録的なQ1後もモメンタムは続くか？

注目ポイント

• 2026会計年度第1四半期の売上高は11億ドルと過去最高を記録し、前年比21.2%の成長を達成
• 同社は2026会計年度の売上高予想を43億ドルに引き上げ、EPS予想も10.20ドルに増額
• 第1四半期の受注総額は23億ドルに達し、直近12ヶ月のバックログを30%押し上げ、前例のない33億ドルを記録
• ウォール街は第2四半期のEPSを2.36ドル、売上高を10億3,000万ドルと予測しており、第1四半期をやや下回る見込み
• アナリストのセンチメントは強気を維持しており、4人中3人が買い推奨を継続、平均目標株価は324.50ドル

金曜日に発表されるMoogの2026会計年度第2四半期決算は、重要な局面で迎えられる。この航空宇宙・防衛の専門企業は、過去最高水準の業績を達成したばかりだ。今問われるのは、この勢いを維持できるかどうかだ。

Moog Inc., MOG-A

アナリストのコンセンサスは、1株当たり2.36ドルの利益と10億3,000万ドルの四半期売上高を見込んでいる。これらの数値は、それぞれ前年比35%および10%という印象的な増加を示すことになる。しかし、Moogが1株当たり2.63ドル、売上高11億ドルを達成し、予想をそれぞれ22%および12%上回った例外的な第1四半期の実績には及ばない。

前四半期比での減少は想定の範囲内だ。真に重要なのは、経営陣が収益性を維持しつつ、受注残の状況について新たな知見を提供できるかどうかだ。

その受注残は注目に値する。第1四半期の受注は23億ドルに達し、12ヶ月バックログを30%押し上げ、会社記録となる33億ドルを達成した。このような長期的な売上可視性はこの業界では際立っており、近期業績が軟調な局面でも下支えとなる。

その例外的な四半期を受けて、経営陣は2026年通期の売上高予想を43億ドルに引き上げ、調整後EPSガイダンスも10.00ドルから10.20ドルに増額した。同社は調整後営業利益率の予想を13.4%に維持した。

注目の宇宙関連契約がモメンタムを加速

Moogの最近の動向において特筆すべき出来事は、4月2日のアルテミスIIミッションの打ち上げ成功だ。同社はこのミッションに向け、推力偏向制御システム、緊急脱出システムのアクチュエーター、および各種流体制御技術を提供した。

市場参加者は、この顕著な関与がさらなるNASAとのパートナーシップや商業宇宙分野での機会につながる可能性を示唆するコメントに、強い関心を寄せるだろう。

また、同社は航空宇宙・防衛用途向けの堅牢な光ファイバートランシーバーを製造するCOTSWORKSを6,300万ドルで買収した。この取引により、Moogのコンパクトな防衛システム向け高帯域デジタルデータ処理ポートフォリオが拡充され、統合の進捗状況についての最新情報が注目されるだろう。

各事業部門にわたるバランスの取れた成長

航空宇宙市場全体にわたるMoogの多角化は、同社への投資テーゼの中核となっている。2025会計年度において、宇宙・防衛部門は11億1,300万ドルの売上高を創出し、軍用機部門は8億8,800万ドル、民間航空機部門は9億400万ドルをそれぞれ計上した。各部門は成長を達成しており、民間航空機部門が15%成長でトップとなり、残る2部門もそれぞれ9%拡大した。

このバランスの取れたマルチセグメントの成長が、直近12ヶ月で84%の株価上昇を後押しし、株価は52週高値354.20ドルに接近している。現在の株価は297.45ドルで推移している。

予想PERが29.69倍、予想利益成長率が41%という状況から、投資家の期待は明らかに高い。担当アナリスト4人中3人が買いレーティングを維持しており、平均目標株価は324.50ドルと、現在の水準から約9%の上値余地があることを示唆している。

利益予想は過去1週間および過去60日間にわたって変更されておらず、決算発表を前にアナリストの信頼が安定していることを示している。

同社の売上総利益率は27.3%を記録しており、生産量を拡大しながらこの水準を維持できるかどうかが、金曜日に注目される点だ。

Moogは金曜日に2026会計年度第2四半期決算を発表する予定であり、市場関係者はマージンパフォーマンス、バックログの内訳、および業績ガイダンスの修正可能性に主な関心を寄せている。

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