Europejski podręcznik skarbca Bitcoin nie będzie kopią Strategy: PBW 2026

Europejskie firmy badające strategie skarbcowe Bitcoin raczej nie będą replikować modelu zapoczątkowanego przez Strategy Michaela Saylora, zgodnie z opinią dyrektorów branżowych, którzy wskazali na strukturalne różnice między amerykańskimi i europejskimi rynkami kapitałowymi.

Podczas Paris Blockchain Week 2026 Thomas Vogel, partner w paryskich i frankfurckich biurach Latham & Watkins, powiedział, że ograniczenia dotyczące emisji instrumentów finansowych w Europie znacząco różnią się od tych w USA, co utrudnia bezpośrednią replikację tego modelu.

„Jeśli emitujesz obligacje zamienne w USA, ograniczenia nie są takie same jak przy emisji z francuskiego bilansu lub bilansu w Europie" – powiedział Vogel, wskazując na różnice w głębokości rynku, regulacjach i zachowaniach inwestorów.

Alexandre Laizet, który kieruje strategią Bitcoin (BTC) we francuskiej firmie skarbcowej Capital B, powiedział, że europejskie firmy zamiast tego patrzą na lokalną infrastrukturę rynkową, w tym francuskie rynki publiczne i struktury z siedzibą w Luksemburgu, aby pozyskać kapitał związany z ekspozycją na Bitcoin.

Te uwagi sugerują, że europejski model skarbcowy Bitcoin prawdopodobnie ewoluuje jako lokalna adaptacja, a nie bezpośrednia kopia amerykańskiego modelu Strategy.

Europejscy posiadacze notowani na giełdzie pozostają mali

Rosnąca liczba europejskich spółek publicznych posiada obecnie Bitcoin w swoich bilansach, ale rynek pozostaje rozdrobniony wśród małych i średnich spółek.

Według danych z BitcoinTreasuries.net, niemiecka Bitcoin Group SE posiadała 3 605 BTC o wartości około 268 milionów dolarów w momencie pisania tego tekstu, choć nie ujawniła średniego kosztu ani zysku i straty.

Powiązane: Doradca UE mówi, że „MiCA 2" jest prawdopodobna w miarę dojrzewania rynku kryptowalut: PBW 2026

Capital B posiadał 2 925 BTC przy średnim koszcie 99 932 dolarów za Bitcoin, co odzwierciedla około 25,6% niezrealizowanej straty. Dla kontrastu, Sequans Communications, również z siedzibą we Francji, posiadał 2 139 BTC, przy czym dane dotyczące kosztów i wyników nie zostały ujawnione.

Inne europejskie firmy wykazują podobną presję wynikającą z ostatnich ruchów cenowych. Holenderska spółka Treasury posiadała 1 111 BTC przy średnim koszcie 111 857 dolarów, co stanowi około 33,5% niezrealizowanej straty, podczas gdy szwedzka H100 Group posiadała 1 051 BTC przy średnim koszcie 114 615 dolarów, z niezrealizowaną stratą około 35,1%

Różnica w skali pozostaje znacząca w porównaniu z USA. W poniedziałek Strategy nabył 13 927 Bitcoin za około 1 miliard dolarów w ciągu jednego tygodnia, zwiększając swoje całkowite zasoby do 780 897 BTC.

Magazyn: Bitcoin nie osiągnie 1 miliona dolarów do 2030 roku, mówi doświadczony trader Peter Brandt