Akcje Strategy rosną o 15% powyżej 170 USD, gdy cena Bitcoina odbija się od kwietniowych minimów

TLDR:

• Akcje Strategy wzrosły o prawie 15% do 170 USD, gdy Bitcoin odbił się od kwietniowego dołka wynoszącego około 74 000 USD.
• Firma zakupiła 4 871 BTC na początku kwietnia po 67 718 USD za monetę, pomimo ekstremalnego strachu na rynku.
• Strategy posiada 780 897 BTC o wartości około 59 mld USD, co czyni ją największym korporacyjnym posiadaczem Bitcoina na świecie. 
• Zobowiązania z tytułu dywidendy od akcji uprzywilejowanych Strategy mają wzrosnąć z 217 mln USD w 2025 roku do 904 mln USD w 2026 roku

Strategy Inc., dawniej MicroStrategy, odnotowała gwałtowny wzrost ceny akcji do prawie 170 USD 17 kwietnia, co oznacza 15% jednodniowy wzrost. Ruch nastąpił, gdy Bitcoin odbił się od spadku do około 74 000 USD na początku tego miesiąca.

Firma, obecnie powszechnie uważana za notowany na giełdzie fundusz Bitcoin, posiada około 780 897 BTC o wartości prawie 59 miliardów dolarów.

Przy współczynniku beta wynoszącym 3,56 w stosunku do Bitcoina, akcje Strategy mają tendencję do ponad trzykrotnego wzmacniania ruchów cenowych BTC w obu kierunkach.

Odreagowanie Bitcoina napędza gwałtowne odbicie akcji Strategy

Akcje Strategy zdecydowanie przebiły poziom 160 USD po raz pierwszy od wielu tygodni. Odbicie nastąpiło po odbiciu Bitcoina od kwietniowych minimów, co chwilowo zepchnęło całą pozycję BTC firmy poniżej wartości zakupu.

Średni koszt za monetę w posiadanych przez Strategy zasobach wynosi około 75 580 USD, co sprawia, że minimum na poziomie 74 000 USD było szczególnie niewygodnym momentem dla firmy.

Pomimo zawirowań na rynku, Strategy działała agresywnie, zamiast stać z boku. Firma zakupiła dodatkowe 4 871 BTC na początku kwietnia za około 330 milionów dolarów, średnio po około 67 718 USD za monetę.

Ta decyzja nastąpiła, gdy kryptowalutowy wskaźnik Fear & Greed Index utrzymywał się na poziomie 12 przez 47 kolejnych dni, głęboko w strefie ekstremalnego strachu. Ostatni raz nastroje były tak niskie przez tak długi czas podczas bessy w 2022 roku.

CEO Michael Saylor zbudował Strategy w coś niezwykłego na rynkach publicznych — lewarowany instrument Bitcoin notowany na Nasdaq.

Cała strategia skarbowa obraca się wokół akumulacji BTC poprzez emisję akcji, zamienne długi i oferty akcji uprzywilejowanych. Inwestorzy, którzy kupili podczas minimów z ostatniego tygodnia, teraz odnotowują znaczne krótkoterminowe zyski.

Analitycy z Wall Street pozostają ogólnie optymistyczni, z celami cenowymi w zakresie od 175 do 705 USD. Mediana celu wskazuje na około 130–140% potencjału wzrostu od obecnych poziomów.

Rosnące zobowiązania z tytułu dywidendy zwiększają presję na scenariusz zwyżkowy

Akcje uprzywilejowane Strategy, wieczyste akcje uprzywilejowane Series A o zmiennej stopie pod tickerem STRK, niosą rosnące zobowiązania z tytułu dywidendy.

Przewiduje się, że te płatności wzrosną z 217 milionów dolarów w 2025 roku do 904 milionów dolarów w 2026 roku. To ponad czterokrotny wzrost kosztów stałych, które firma musi obsługiwać niezależnie od ceny Bitcoina.

Struktura działa dobrze, gdy Bitcoin rośnie, ponieważ każdy dolar aprecjacji BTC przepływa do kapitału własnego z mnożnikiem 3,5x. Jednak te same mechanizmy działają przeciwko firmie, gdy Bitcoin spada.

Zobowiązania z tytułu dywidendy nie zmniejszają się, gdy Bitcoin spada, dodając warstwę presji kosztów stałych, która nie istniała rok temu.

Strategy musi spełnić wymóg 904 milionów dolarów poprzez dochody operacyjne, nową emisję lub potencjalnie sprzedaż posiadanych BTC.

Jeśli firma stanie się przymusowym sprzedawcą Bitcoina w celu pokrycia zobowiązań, znacząco zmieni to tezę inwestycyjną. Ten scenariusz jest wart monitorowania, gdy zbliża się 2026 rok.

Na razie przebicie przez Strategy kluczowych poziomów cenowych wskazuje na powracający instytucjonalny apetyt na lewarowaną ekspozycję na Bitcoin po trudnym okresie.

Post Akcje Strategy rosną o 15% powyżej 170 USD, gdy cena Bitcoina odbija się od kwietniowych minimów ukazał się jako pierwszy w Blockonomi.