Bitcoin może mieć trudności z przełamaniem oporu na poziomie 94 tys. dolarów przy niskim napływie stablecoinów

• Bitcoin zmaga się z oporem na poziomie 94 tys. dolarów: Kryptowaluta nie zdołała ostatnio dwukrotnie przekroczyć tego lokalnego maksimum, utrzymując niedźwiedzi trend w wyższych ramach czasowych pomimo trzytygodniowego wzrostu z poziomu 84 000 dolarów.

• Wpływy stablecoinów na giełdy gwałtownie spadły, ograniczając płynność i popyt niezbędny do utrzymania wzrostu cen.

• Posiadacze krótkoterminowi są pod wodą, a straty osiągają szczyt w 2025 roku, prowadząc do zwiększonego realizowania zysków przy każdym odbiciu ceny, jak pokazują dane on-chain z platform analitycznych.

Poznaj bieżące wyzwania związane z odbudową Bitcoina w obliczu malejących wpływów stablecoinów i strat posiadaczy krótkoterminowych. Odkryj kluczowe metryki on-chain sygnalizujące niedźwiedzie presje—bądź na bieżąco z przyszłą ścieżką BTC. (152 znaki)

Co hamuje odbudowę ceny Bitcoina powyżej 94 000 dolarów?

Odbudowa ceny Bitcoina jest hamowana przez niewystarczające napływy płynności i utrzymujące się straty wśród posiadaczy krótkoterminowych, uniemożliwiając zdecydowane przebicie oporu na poziomie 94 000 dolarów. W ciągu ostatnich ośmiu dni BTC dwukrotnie zbliżył się do tego poziomu, ale za każdym razem się wycofywał, podkreślając niedźwiedzi trend w wyższych ramach czasowych. Pomimo odbicia z poziomu 84 000 dolarów w ciągu ostatnich trzech tygodni, wskaźniki on-chain ujawniają podstawowe słabości, które mogą przedłużyć tę stagnację.

Jak spadające wpływy stablecoinów wpływają na popyt na Bitcoina?

Wpływy stablecoinów na giełdy kryptowalut spadły o 50% od sierpnia, według danych z analityki on-chain. Ten spadek stanowi krytyczną redukcję napływającej płynności, którą analitycy tacy jak Darkfost na X zidentyfikowali jako główną barierę dla wzrostowego momentum Bitcoina. Bez świeżego kapitału ze stablecoinów—często używanych jako pomost dla konwersji fiat-to-crypto—popyt na BTC pozostaje stłumiony, utrudniając utrzymanie wzrostów cen.

Źródło: Darkfost na X

Eksperckie spostrzeżenia z CryptoQuant podkreślają, że ten trend koreluje z szerszą ostrożnością rynkową. W poprzednich cyklach, solidne wpływy stablecoinów poprzedzały główne wzrosty BTC, dostarczając paliwa dla zakupów instytucjonalnych i detalicznych. Obecnie 50% spadek nie tylko tłumi natychmiastowy popyt, ale także wzmacnia zmienność, ponieważ traderzy wahają się angażować bez widocznego wsparcia. Na przykład, podczas odbicia w połowie października, aktywność stablecoinów była zauważalnie wyższa, przyczyniając się do tymczasowego optymizmu. Dziś jednak brak takich wpływów sugeruje, że inwestorzy pozostają na boku, oczekując wyraźniejszych sygnałów z czynników makroekonomicznych lub zmian regulacyjnych.

Co więcej, ten kryzys płynności wykracza poza Bitcoina i obejmuje cały ekosystem krypto. Stablecoiny takie jak USDT i USDC służą jako główne rampy wjazdowe dla par handlowych, a ich zmniejszona obecność oznacza mniej możliwości dla pozycji z dźwignią, które mogłyby napędzać wzrost BTC. Dane z trackerów przepływów giełdowych pokazują, że dzienne depozyty stablecoinów są średnio o 30% poniżej sezonowych norm, wzmacniając narrację o zmniejszonej presji kupna. Jak zauważył Darkfost w swojej analizie: "Brak napływającej płynności jest największym problemem hamującym BTC", podkreślając, jak ta metryka bezpośrednio wiąże się ze stagnacją cen.

Często zadawane pytania

Dlaczego krótkoterminowi posiadacze Bitcoina doświadczają głębokich strat w 2025 roku?

Krótkoterminowi posiadacze Bitcoina, definiowani jako ci, którzy nabyli BTC w ciągu ostatnich 155 dni, stoją w obliczu najpoważniejszego reżimu strat w 2025 roku z powodu przedłużającej się konsolidacji cen poniżej kosztów nabycia. Metryki on-chain wskazują, że ponad 60% tej kohorty pozostaje pod wodą, ze średnimi stratami przekraczającymi 15% na posiadanie. Sytuacja ta wynika z niepowodzenia w przełamaniu kluczowych poziomów oporu, takich jak 94 000 dolarów, co prowadzi do sprzedaży podczas niewielkich odbić w celu odzyskania kapitału. (48 słów)

Co oznacza zachowanie typu "sprzedaj przy odbiciu" dla trendu rynkowego Bitcoina?

Zachowanie typu "sprzedaj przy odbiciu" wśród posiadaczy krótkoterminowych sygnalizuje pełen obaw sentyment rynkowy, gdzie każdy wzrost ceny jest postrzegany jako okazja do wyjścia, a nie sygnał do kupna. Ten wzorzec, widoczny od końca listopada, przyczynia się do ograniczonych odbić i wzmacnia niedźwiedzi trend w wyższych ramach czasowych dla Bitcoina. Dla użytkowników wyszukiwania głosowego oznacza to zasadniczo, że traderzy priorytetowo traktują minimalizację strat zamiast trzymania się długoterminowych zysków, potencjalnie opóźniając pełne odwrócenie trendu na byczą stronę, dopóki na rynek nie wejdzie nowa płynność.

Źródło: CryptoQuant Insights

Głębsze spojrzenie na dynamikę posiadaczy krótkoterminowych (STH) ujawnia kohortę pod znacznym napięciem. CryptoQuant Insights informuje, że STH weszli w najgłębszą fazę strat w tym roku, z realizowanymi stratami gwałtownie rosnącymi podczas ostatnich odbić. Ten status "pod wodą"—gdzie posiadane aktywa są wyceniane poniżej cen zakupu—tworzy barierę psychologiczną, zachęcając do pozbywania się przy pierwszych oznakach siły. Historyczne wzorce z 2022 i początku 2024 roku pokazują podobne zachowania poprzedzające przedłużone działania boczne, ale metryki z 2025 roku sugerują bardziej ugruntowaną ostrożność ze względu na podwyższone koszty wejścia po poprzedniej hossie.

Wspierające dane z wpływów giełdowych podkreślają to: 24-godzinny wolumen BTC STH wysyłany na platformy gwałtownie wzrósł podczas wzrostów, ale głównie ze stratą. Dla kontrastu, rajd z połowy października był zdominowany przez realizację zysków, odzwierciedlając zaufanie do dalszej aprecjacji. Od 27 listopada jednak dominują skoki w realizacji strat, co jest zgodne z indeksem strachu powyżej 50 na głównych trackerach nastrojów. Jak stwierdził jeden z analityków CryptoQuant: "Posiadacze pod wodą sprzedają przy odbiciu, co w połączeniu z niskim popytem stanowi trudne przeszkody dla byków." Ta podwójna presja ze strony zachowania STH i niedoborów płynności może przedłużyć obecną fazę stabilizacji Bitcoina.

Podczas gdy niektórzy twierdzą, że reprezentuje to dojrzewanie rynku, a nie jawną niedźwiedziość—wskazując na zmniejszoną zmienność w porównaniu z poprzednimi cyklami—dane skłaniają się ku ostrożności. Posiadacze długoterminowi, przeciwnie, wykazują minimalną sprzedaż, zapewniając podłogę około 80 000 dolarów. Jednak bez kapitulacji STH lub odnowionych wpływów, przełamanie 94 000 dolarów pozostaje nieuchwytne. Monitorowanie rezerw giełdowych i emisji stablecoinów będzie kluczowe, ponieważ zmiany w tych obszarach często poprzedzają odwrócenia trendu.

Źródło: CryptoQuant

Kluczowe wnioski

• Zmniejszone wpływy stablecoinów: 50% spadek od sierpnia ogranicza płynność, hamując zdolność Bitcoina do przełamania oporu i utrzymania odbić.
• Reżim strat STH: Posiadacze krótkoterminowi stoją w obliczu szczytowych strat w 2025 roku, napędzając aktywność typu "sprzedaj przy odbiciu", która podważa bycze momentum.
• Monitoruj sygnały on-chain: Śledź przepływy giełdowe i metryki posiadaczy, aby wcześnie wykryć oznaki odwrócenia; zwiększony popyt może sygnalizować zmianę.

Podsumowanie

Wyzwania związane z odbudową ceny Bitcoina utrzymują się w obliczu malejących wpływów stablecoinów i strat posiadaczy krótkoterminowych, utrzymując barierę 94 000 dolarów nietkniętą i niedźwiedzi trend w wyższych ramach czasowych. Podczas gdy dane on-chain ze źródeł takich jak CryptoQuant malują obraz ostrożności, podkreślają one również potencjalną stabilizację, a nie głęboki spadek. Gdy uczestnicy rynku oczekują świeżej płynności, pozostawanie w zgodzie z tymi metrykami będzie niezbędne—rozważ dywersyfikację strategii, aby poruszać się po trwającej zmienności.