Wygaśnięcie opcji Bitcoin i Ethereum o wartości 4,5 miliarda dolarów wywołuje ostrożność rynkową

TLDR

• Prawie 4,5 miliarda dolarów w opcjach Bitcoin i Ethereum wygaśnie dzisiaj.
• Cena Bitcoina wynosi 92 249 dolarów, podczas gdy Ethereum jest na poziomie 3 242 dolarów.
• Opcje Bitcoin pokazują stosunek put-to-call na poziomie 1,10, podczas gdy dla Ethereum wynosi on 1,22.
• Niedawne obniżki stóp procentowych przez Fed i słaba płynność przyczyniają się do ostrożnego nastroju rynkowego.

Prawie 4,5 miliarda dolarów w opcjach Bitcoin i Ethereum ma wygasnąć dzisiaj, 12 grudnia 2025 roku, podczas gdy inwestorzy pozostają ostrożni w obliczu końcoworocznych warunków rynkowych. Przy cenach Bitcoina i Ethereum utrzymujących się wokół kluczowych poziomów, wygaśnięcie opcji może wywołać zmienność, choć nastroje rynkowe są stonowane. Inwestorzy równoważą pozycje, czekając na sygnały makroekonomiczne i istotne katalizatory, które pokierują ich kolejnymi ruchami w nowym roku.

Inwestorzy przygotowują się na wygaśnięcie opcji Bitcoin i Ethereum o wartości 4,5 miliarda dolarów

12 grudnia 2025 roku, prawie 4,5 miliarda dolarów w opcjach Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH) ma wygasnąć, tworząc ostrożną atmosferę na rynku. W miarę zbliżania się terminu wygaśnięcia, obawy dotyczące płynności na koniec roku i szerszych czynników makroekonomicznych, takich jak niedawne obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, doprowadziły do bardziej zrównoważonego i neutralnego pozycjonowania.

Wygaśnięcie tak dużej ilości opcji zazwyczaj wprowadza zmienność, ale obecne warunki rynkowe sugerują, że inwestorzy przyjmują bardziej ostrożne podejście. Ta ostrożność jest również widoczna w równowadze pozycji call i put na rynku. Zarówno Bitcoin, jak i Ethereum odnotowały przesunięcie w kierunku neutralnych stanowisk, ponieważ uczestnicy rynku czekają na dalsze katalizatory przed podjęciem bardziej ukierunkowanych zakładów.

Wygaśnięcie opcji Bitcoin: Zrównoważona pozycja

Bitcoin jest obecnie wyceniany na 92 249 dolarów, z poziomem "max pain" wynoszącym 90 000 dolarów. Ten poziom reprezentuje cenę, przy której największa liczba kontraktów opcyjnych wygasłaby bezwartościowo, co jest kluczowym wskaźnikiem dla inwestorów. Rynek opcji Bitcoina ma stosunek put-to-call wynoszący 1,10, co oznacza, że jest nieco więcej kontraktów put niż call. Łącznie 39 826 otwartych kontraktów, z 18 974 call i 20 852 put, odzwierciedla rynek, który oczekuje ograniczonej zmienności w krótkim terminie.

Według analityków z Deribit, skupienie wokół poziomu 90 000 dolarów sugeruje, że uczestnicy rynku nie skłaniają się mocno ku ruchom kierunkowym. "Rynek wydaje się czekać na kolejny katalizator, zamiast naciskać na znaczącą zmianę ceny" - zauważyli. Wskazuje to, że inwestorzy oczekują, iż cena Bitcoina pozostanie w wąskim zakresie, przynajmniej do czasu wygaśnięcia obecnych opcji.

Wygaśnięcie opcji Ethereum: Neutralny nastrój rynkowy

Ethereum, notowany po 3 242 dolary, również doświadcza znaczących wygaśnięć opcji. Przy poziomie max pain wynoszącym 3 100 dolarów, rynek opcji Ethereum pokazuje nieco wyższy stosunek put-to-call wynoszący 1,22. Otwarte zainteresowanie opcjami Ethereum wynosi 237 879 kontraktów, z 107 282 call i 130 597 put. Ten stosunek sygnalizuje, że inwestorzy pozycjonują się na większą ochronę przed spadkami w krótkim terminie.

Analitycy Deribit zauważyli, że podczas gdy pozycjonowanie Ethereum stało się bardziej neutralne, nadal widoczna jest koncentracja call powyżej 3 400 dolarów. Sugeruje to, że inwestorzy wyceniają możliwość zmienności, ale pozostaje niejasne, czy ta zmienność zmaterializuje się wkrótce. "Struktura opcji dla ETH odzwierciedla zarówno ostrożny optymizm, jak i gotowość na potencjalne wahania cen" - powiedzieli.

Warunki makroekonomiczne i nastroje rynkowe

Mimo że niedawna obniżka stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i wznowienie zakupów krótkoterminowych obligacji skarbowych o wartości 40 miliardów dolarów zapewniły pewne wsparcie płynności, nastroje rynkowe pozostają ostrożne. Analitycy z Greeks.live zwrócili uwagę, że szerszy rynek nadal nie ma silnego impetu. "Nie nazwalibyśmy tego ponownym uruchomieniem QE ani początkiem hossy" - skomentowali, podkreślając, że okresy końca roku zwykle charakteryzują się słabszą płynnością, co przyczynia się do bardziej stonowanego środowiska handlowego.

Pomimo tych obaw, nadal istnieją ryzyka wzrostowe, jeśli warunki strukturalne ulegną zmianie. Inwestorzy monitorują różne czynniki, w tym odpływy z ETF, potencjalne problemy z rentownością górników i szersze zmiany gospodarcze, które mogłyby służyć jako katalizatory przyszłych ruchów cenowych. Na razie uwaga skupia się na utrzymaniu zrównoważonych pozycji w oczekiwaniu na wszelkie zmiany rynkowe.

Ryzyka krótkoterminowe i perspektywy długoterminowe

W krótkim terminie istnieje kilka ryzyk, które mogą wpłynąć zarówno na ceny Bitcoina, jak i Ethereum. Analitycy Deribit podkreślili możliwość kontynuacji odpływów z ETF, utraty premii przez MicroStrategy oraz stresu wśród górników kryptowalut. Czynniki te mogą prowadzić do dalszej zmienności lub presji spadkowej na rynku.

Jednak pomimo tych wyzwań, zarówno Bitcoin, jak i Ethereum wykazały silny impet długoterminowy. Gdy inwestorzy oczekują na wygaśnięcie tych opcji, jasne jest, że szerszy rynek koncentruje się na dostosowaniu do nowego środowiska handlowego. Przy warunkach płynności, które mają się poprawić po okresie końca roku, rynek może się ustabilizować, dając inwestorom jaśniejszy obraz przyszłych trendów.

Post Bitcoin and Ethereum Options Expiry of $4.5 Billion Spurs Market Caution pojawił się najpierw na CoinCentral.